谱尼测试(300887)：内生外延、多点开花 业绩高增趋势不改
谱尼测试(300887)：内生外延、多点开花业绩高增趋势不改
2023-05-09
谱尼测试(300887)：内生外延、多点开花 业绩高增趋势不改
2023-05-09
谱尼测试(300887)：内生外延、多点开花 业绩高增趋势不改
来源：
广发证券股份有限公司
发布时间： 2023-05-09 09:43:58
(资料图片仅供参考)
核心观点：
22 年及23Q1 业绩持续高增，现金流明显改善。公司发布22 年年报及23 年一季报：22 年实现营收37.62 亿元（同比+87.5%），归母净利润3.21 亿元（同比+45.6%）；23Q1 实现营收5.25 亿元（同比-1.5%）、归母净利润926 万元（同比+68.1%）。公司新兴下游拓展顺利，协同效应下22 年期间费用率进一步下降，带动业绩持续高增。此外，伴随核酸业务等回款加强，公司22 年经营性现金流净额改善明显，同比增加5.76亿元至6.23 亿元（21 年同期仅为4728 万元）。
细分下游多点开花，综合检测平台成长性凸显。2022 年各下游保持高速增长：生命科学与健康环保/汽车及其他消费品/安全保障/电子电器实现营收32.35/2.87/1.57/0.71 亿元，同比增长88%/53%/248%/74%。公司中标国家市场监督管理总局的本级食品安全承检机构，22 家实验室入选土壤三普名单，可开展国际CDM 项目的审定/核查工作等，环境及食品板块保持稳健增速。叠加医学、CXO 等业务进展顺利，军工业务新产能释放，汽车检测需求恢复，公司多点开花、成长性凸显。
内生及外延并举，运营效率攀升加速业绩释放。（1）外延：2022 年以来公司先后并购4 家公司，布局医疗计量、体外诊断、电子电气等领域；（2）内生：北京实验室成功扩建医学质谱及分子实验室，上海实验室通过中国重汽现场审核，西安、青岛基地已封顶。22 年人均产值同比翻倍、营业收入/检验检测设备原值比显著提升，运营效率提升加速业绩释放。
盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025 年归母净利润为3.79/4.87/6.30 亿元，对应PE 为26.6/20.7/16.0 倍。公司自建并购加快扩张，管理优化加速利润释放，给予2023 年35 倍PE，对应合理价值46.27 元/股，维持“买入”评级。
风险提示。产业政策变动；公信力受不利事件影响；管理难度提升等。
关键词：
相关阅读
第12届肯尼亚华人华侨羽毛球赛闭幕|全球讯息
屈臂引拍弯似弓，白羽重扣势如虹。6日至7日，2023年第12届肯尼亚华人华侨中资机构（企业）羽毛球赛在内罗毕
2023-05-09
中信证券：看好央企地产企业市占率持续提升
中信证券最新研报表示，当前央企地产公司的库存优势，既表现为库存的盈利能力优势，也表现为在去库存阶段稳
2023-05-09
著名导演万玛才旦离世，享年54岁|世界关注
我国藏族著名导演万玛才旦因心脏病医治无效，不幸离世，享年54岁。万玛才旦，1969年出生于青海海南藏族自治
2023-05-09
楼市重磅监管来了！要合理降低中介费 严格明码标价 查处“黑中介”|精选
【楼市重磅监管来了！要合理降低中介费严格明码标价查处“黑中介”】5月8日，住建部和市场监管总局联合发文
2023-05-09
703804网站散讲温州_温州703804散讲|世界热推荐
1、自己删不掉，要么找管理员请求删除。2、要么把帖子内容全部换掉XXXXXXXXX。本文分享完毕，希望对大家有
2023-05-09
骑电动车怎么处罚?
若酒精浓度超过80mg 100ml则属于危险驾驶，法定刑为一至六个月拘役并处罚金，若为30-79mg 100ml则属于洒后
2023-05-09
金斯瑞生物科技(01548)：传奇生物新发行每股ADS售价为 64 美元 预计募资3.5亿美元
智通财经APP讯，金斯瑞生物科技公布，2023年5月8日，传奇生物宣布已同意以注册直接发行的方式出售546 875万
2023-05-09
输入卡号查询开户行-输入卡号查询开户行支行名称|全球新要闻
本文内容是由小编为大家搜集关于输入卡号查询开户行，以及输入卡号查询开户行支行名称的资料,整理后发布的
2023-05-09
售18.49万起/推5款车型 2023款雪佛兰探界者上市
5月8日，网通社从官方获悉，2023款探界者(图片|配置|询价)雪佛兰上市，新车共推出5款车型，售价区间18 49万
2023-05-09
收入利润骤降八成，新冠疫苗引领者们如何转身寻找下一个突破口
5月8日，德国疫苗厂商BioNTech公布第一季度财报，由于对新冠疫苗的需求下降，该公司第一季度净收入大幅下降
2023-05-08
每日观点：同学聚会“奇怪现象”，4类同学逢叫必到，3类同学怎么请都不来
【阅读此文之前，麻烦您点击下“关注”，方便与您讨论分享，也能及时观看下一篇精彩文章。非常感谢您的关注
2023-05-08
发泡混凝土贵不贵_发泡混凝土的施工价格是多少_当前最新
1、施工价格是850元每立方米。2、气泡混凝土由于轻质多孔，还具有保温、隔热、耐火、抗冻性好等材料特性，
2023-05-08
山西省临县一居民小区发生火灾致5人死亡-每日快看
记者从山西省吕梁市相关部门了解到，吕梁市临县一小区5月7日发生火灾致5人死亡。5月7日中午12时许，临县临
2023-05-08
陈佩斯：喜剧第一目的是给观众带来快乐
身穿一件中式褂子，脚踩一双老布鞋，笑起来眼睛眯成一条缝，最近出现在人们眼前的陈佩斯，温和而又低调，声
2023-05-08
焦点消息！施密特：未来强国_关于施密特：未来强国介绍
施密特：未来强国，关于施密特：未来强国介绍这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！1、谁才是未来世
2023-05-08
世界微资讯！从房产自媒体重回中介，他月入10万
“2、3月份市场最好时，个人收入达到10万元以上，但这个月开始已经有所下降了。”刚30岁出头的李荣海是成都
2023-05-08
南阳卧龙区英庄镇：“三强化三提升”夯实基层治理根基_全球讯息
今年以来，南阳市卧龙区英庄镇党委以深化推进“五星”支部创建为抓手，着力强化党建引领，推动形成“党建+
2023-05-08
万柳书院开发商中赫被强执8.92亿|世界资讯
万柳书院75套房源上架抵押拍卖 近日，拍卖网站挂出“北京赫华恒瑞房地产开发有限公司不良债权转让项目”，
2023-05-08
一项妥协如何可以为墨尔本购房者节省140000美元
在生活成本压力和抵押贷款负担能力恶化的情况下，墨尔本购房者可以通过放弃一间额外的卧室来节省数万美元。
2023-05-08
